Il margine è l'utilizzo dei fondi presi in prestito in conti di intermediazione per acquistare titoli utilizzando i titoli in garanzia. Come ogni prestito, il mutuatario deve pagare gli interessi, mentre il prestito è eccezionale, e deve eventualmente pagare la parte posteriore prestito. Nei primi anni delle borse, non c'erano i requisiti di margine minimo legale. Infatti, nel corso del 1920, i requisiti di margine sono stati 10 o anche meno, portando ad un mercato altamente gonfiato magazzino che alla fine si è schiantato nel 1929. Molte persone e imprese sono stati spazzati via, perché non erano in grado di pagare per le loro azioni, causando i fallimenti di molti altri . Questo contagio si diffuse in tutta l'economia, facendo precipitare la Grande Depressione. Anche se molti nuovi regolamenti finanziari sono state approvate nel 1930, non è stato fino al 1945 che la Federal Reserve negli Stati Uniti ha istituito requisiti minimi di margine. Più tardi, borse e persino broker anche impostare i propri requisiti minimi, anche se le loro richieste non può essere inferiore al requisito della Federal Reserve, dal momento che la Federal Reserve ha autorità nazionali sulla regolamentazione dei requisiti di margine. L'interesse sugli interessi margine di fondi presi in prestito è leggermente superiore al tasso primario che le banche addebitano ai loro migliori clienti. Per utilizzare margine il cliente deve aprire un conto di deposito con un broker, e il denaro è preso in prestito dal broker. Il tasso di interesse applicato dal broker dipenderà da quanto il broker paga la sua banca per il moneycalled il tasso di broker più qualunque importo il broker decide di aggiungere. In genere, i broker hanno una scala mobile di margine di interesse, che dipende dalle dimensioni del conto di trading individuale, con i conti più grandi pagare un tasso di interesse inferiore a quello conti più piccoli. Margine può anche fare riferimento alla quantità minima di partecipazione richiesta per assicurare l'adempimento di un obbligo. Un esempio comune è il margine necessario per titoli brevi. Per vendere un titolo breve, si prende in prestito le azioni da un broker, poi li vendono sul mercato, con la speranza di essere in grado di acquistare le azioni di nuovo a un prezzo inferiore. Il ricavato della vendita delle azioni sono messi in vostro conto di intermediazione. Anche se non si sta comprando le scorte inizialmente, sarà comunque richiesto di avere un importo minimo di equità nel tuo account prima di poter breve lo stock di garantire che si sarà in grado di acquistare di nuovo in seguito, anche se il prezzo del titolo è superiore al prezzo di cortocircuito. Non è necessario pagare gli interessi né si guadagna alcun interesse sui proventi della vendita, perché il denaro non è tuo, ma è tenuto a garanzia di acquistare le azioni più tardi. Simile al requisito di margine per le scorte breve, il margine termine è usato anche in future e conti forex che specificano la quantità di denaro o equivalenti, come ad esempio degli Stati Uniti Treasuries. che sono tenuti a garantire le prestazioni del contratto future o valuta. In futuro, il requisito di margine è spesso indicato come un performance bond. perché non è preso in prestito il denaro, ma è un deposito che garantisce l'esecuzione del contratto al momento della transazione. Un commerciante paga alcun interesse sul margine in un futures o forex Accountin infatti, gli operatori possono guadagnare interessi depositando degli Stati Uniti del Tesoro in un future conto per coprire il requisito di margine. In futures e forex, il requisito di margine è spesso espresso come rapporto di leva, che è inversamente proporzionale alla percentuale di margine: 100 Leverage Rapporto Esempio calcolando la percentuale del margine dal Leverage Ratio A 100: rapporto di leva 1 produce una percentuale di margine di 100 100 1. A 200: 1 rapporto produce 100 200 0.5. Youll spesso di vedere questi rapporti di leva pubblicizzati dai broker forex. A 100: 1 rapporto ti permette di acquistare 100.000 dollari di valuta durante la pubblicazione solo un mero 1.000 broker Forex può offrire a questi bassi requisiti di margine perché valuta doesnt muoversi con la stessa grandezza come le scorte, soprattutto in un breve periodo di tempo, ma il grande rapporto di leva fa rendere la moneta di scambio molto rischioso se tutti del margine viene utilizzato. Leverage Rapporto 1Margin Percentuale 100Margin Percentuale Esempio Calcolo del Leverage Ratio dal Percentuale margine maggior parte dei broker azionari richiedono almeno un margine iniziale 50. quindi: Leverage Rapporto 1 0.5 2 In altre parole, è possibile acquistare il doppio delle scorte utilizzando massimo margine di quanto si possa senza l'utilizzo di margine. Il vostro investimento è sfruttato per maggiori profitti o le maggiori perdite. rapporti di margine sono di solito molto più piccoli in futures che per azioni, in cui rapporti di leva sono tipicamente 10: 1, che è uguale a un requisito iniziale margine di 10, ma questo varia a seconda dell'attività sottostante, e se il commerciante è un hedger o un speculatorspeculators avere un requisito margine leggermente superiore. conti forex hanno un requisito di margine ancora più basso, che può variare, a seconda del broker. conti forex regolari in genere consentono di 100: 1 ratio, che corrisponde a un requisito 1 del margine, e il rapporto tipico per un mini-conto forex è di 200: 1. Il resto di questo articolo discuterà utilizzando il margine per l'acquisto o il corto circuito delle scorte. Maggiori informazioni su come utilizzare il margine in futures e forex può essere trovato qui: contratto di margine, margine iniziale, margine di mantenimento, richieste di margini, e limitato Accounts La definizione più generale di margine, che riguarda sia l'acquisto e titoli corto circuito, è il rapporto tra l'equità del conto diviso per il valore dei titoli. Il patrimonio del conto è semplicemente ciò che resta quando il saldo a debito è pagato in tutto o in corto le scorte sono state riscattate e restituito al creditore. Se il denaro è presa in prestito, allora deve essere restituito, quindi l'importo del prestito più gli interessi margine maturato è un addebito sul conto se le scorte sono venduti allo scoperto, quindi le scorte in corto devono essere acquistati indietro, in modo che il valore delle scorte di cortocircuito sono un addebito sul conto. Equità valore dei titoli Per utilizzare il margine per la negoziazione, è necessario aprire un conto di deposito con la firma di un contratto di margine. L'accordo prevede, tra le altre cose, il requisito di margine iniziale in percentuale, e la percentuale di manutenzione del margine. I titoli acquistati in un conto di deposito si svolgono in nome broker strada. e il contratto di margine di solito dà il broker il diritto di prestare i titoli fuori per una vendita a breve. margine di negoziazione è governata dalla Federal Reserve, e altri organismi di autodisciplina (OAD), come il New York Stock Exchange e il FINRA. Regolamento T. promulgato dalla Federal Reserve, richiede che il deposito minimo essere 2.000, e che la percentuale di margine iniziale essere almeno 50. Vi è anche un requisito minimo margine di mantenimento di 25. Gli scambi o le società di intermediazione può fissare requisiti più rigorosi di quelli richiesti dalla Federal Reserve se lo desiderano. Nella maggior parte dei broker, il requisito di margine di manutenzione impostato superiore, di solito a 30. Il rapporto del margine non può essere inferiore al tasso di margine di mantenimento. Se il tasso di margine scende al di sotto di 50, ma rimane al di sopra del requisito di margine di manutenzione, l'account sarà limitato. Non ci sono titoli aggiuntivi possono essere acquistati o venduti a breve in un conto vincolato. a meno che i depositi commerciante contanti o in titoli aggiuntivi per aumentare il livello di margine di almeno 50. La quantità di margine disponibile dipenderà dal prezzo dei titoli. Se il margine è utilizzato per acquistare titoli, quindi la quantità di margine aumenta con il valore di mercato dei titoli, ma se il margine è utilizzato per titoli a breve, allora la quantità di margine sia inversamente correlato al prezzo dei titoli in corto, e vice versa. Se il capitale non scenda al di sotto del requisito di margine di manutenzione, poi il broker emetterà una chiamata di margine. chiedendo che liquidità o titoli aggiuntivi saranno depositati in modo tale che il rapporto tra il margine del conto è pari ad almeno 50. Se non si risponde alla chiamata di margine, poi il broker venderà sufficiente di tutti i titoli che sono stati acquistati su Andor margine di acquistare indietro i tuoi titoli in cortocircuito al mercato di portare il vostro rapporto del margine di nuovo al requisito di margine iniziale di 50. il margine sui ricavi il motivo principale per prendere in prestito soldi per comprare titoli è per la leva finanziaria. La leva finanziaria può aumentare il tasso di rendimento per un investimento, se è redditizio, ma aumenta anche le perdite potenziali. A causa del potenziale di maggiori perdite, i commercianti diventano più emotivo nelle loro decisioni di trading, che possono causare trading eccessivo, che aumenta i costi di transazione, e può causare mestieri male quando emozione annulla la ragione. Inoltre, più lungo è il denaro è preso in prestito, maggiore è la quantità di interessi margine che deve essere pagato, in modo da utilizzare il margine per le strategie di buy-and-hold non è generalmente una buona idea. Un altro grande svantaggio di utilizzare il margine è che il commerciante perde potenzialmente un certo controllo sul conto. Se azione acquistata scende troppo, il broker ha il diritto di vendere le azioni prima di notificare il cliente. Per una vendita a breve, il broker può essere costretto a riacquistare i titoli in un mercato illiquido, se il creditore vuole che i titoli di nuovo. Se il rapporto di margine aumenta a causa titoli acquistati sono aumentati in valore o perché in corto titoli sono diminuite in valore, allora il commerciante guadagna margine di eccesso che può essere utilizzato per l'acquisto o corte titoli aggiuntivi. Continuamente usando il margine in eccesso per aumentare gli investimenti si chiama piramide. Mentre pyramiding può funzionare per un po ', ad un certo punto, l'equità del conto sta andando a diminuire, perché le scorte dont continuamente aumentano di valore né scorte cortocircuito continuo declino del valore. Pertanto, alla fine ci sarà una richiesta di margine. Quindi, l'uso di margine dovrebbe essere limitato alle operazioni a breve termine. Calcolo Margine In una lunga operazione, si prende in prestito soldi per comprare titoli, che si è obbligati a pagare indietro. Allo stesso modo, in una vendita a breve, si vende titoli a breve prendendo in prestito i titoli da un broker, poi li vendono, con il ricavato depositati nel tuo account. Ma alla fine youll hanno a comprare i titoli a loro tornare al broker di prestito, che è il motivo per cui il valore di mercato dei titoli in corto è considerato un debito al proprio conto. Patrimonio netto è pari al valore totale del contante e dei titoli, se tutte le posizioni aperte sono chiuse e tutti gli obblighi finanziari sono soddisfatti. Quindi, se depositi 5.000 in un conto, e prendere in prestito 5.000 a comprare 10.000 di magazzino, allora il vostro capitale è inizialmente 5.000 spese di transazione. Interessi maturati margine sarà anche diminuire il vostro capitale. Se il valore dello stock rifiuta di 8.000, allora il vostro capitale si riduce a 3.000 i costi di meno, perché ora il titolo vale la pena di 8.000, ma si sta ancora obbligato a pagare il proprio broker 5000 più gli interessi per il prestito, che è il vostro saldo a debito. Quindi, quando si utilizza il margine di prendere in prestito denaro per entrare in una posizione lunga per l'acquisto di scorte: Equilibrio Equità Conto Valore Debito Netto valore dei titoli quando il margine è usato come un performance bond a titoli a breve, allora capitale pari all'importo in deposito meno il valore di i titoli in cortocircuito. Quindi, se hai venduto breve 10.000 di magazzino invece di comprare magazzino con il tuo deposito, quindi vostro capitale sarà pari al 15.000 in deposito (5.000 deposito 10.000 dalla vendita breve) meno il valore del titolo in corto, che inizialmente è il 10.000 che hai venduto per. Se il valore delle azioni sale a 12.000, allora il vostro patrimonio netto è ridotto di 2.000, perché tu sei obbligato a comprare il titolo di nuovo, quindi se avete chiuso la propria posizione in questo momento, si dovrebbe pagare 12.000 per acquistare le azioni indietro e hanno 3.000 lasciato in il tuo account (meno i costi di transazione e distribuzione dei dividendi). Dal momento che i titoli in corto devono essere acquistati indietro, il saldo a debito è pari al valore corrente di mercato dei titoli in corto. Patrimonio Conto Valore Valore di in corto Titoli Si noti che il valore di conto sarà diminuito di costi di transazione e dei dividendi che devono essere pagati mentre lo stock è preso in prestito. Esempio Calcolo del Patrimonio di un account corto Se depositi 5.000 e vendere 1.000 parti di XYZ abbreviazione di 10 dollari per azione. poi c'è 15.000 in deposito sul tuo conto, ma il vostro capitale è ancora 15.000 - 10.000 5.000. che è, naturalmente, quello che inizialmente depositato. Se il prezzo XYZ sale a 12 dollari per azione. allora il vostro capitale di 15.000 - 12.000 3.000. Se il prezzo XYZ scende a 8 per azione. allora il vostro capitale 15.000 - 8.000 7.000. Equity Value di in corto Titoli Così l'unica differenza nel calcolo del margine per un acquisto e una vendita a breve è che il capitale per un acquisto è il valore conto meno il saldo a debito, mentre per una vendita a breve, l'equità è il valore conto meno il valore dei titoli in corto. Sia il saldo a debito e il valore dei titoli in corto sono obblighi che alla fine si devono pagare. ExampleCalculating il margine corrente e l'equità corrente di una vendita a breve. Si apre un conto di deposito e depositi 5.000. Mettere in vendita a breve 1.000 azioni XYZ per 10 dollari per azione. Il ricavato della vendita, 10.000. è depositato nel tuo account per un valore totale del conto di 15.000. Scenario 1 Il calo di prezzo delle azioni a 6 dollari per azione. così le 1.000 azioni che ha venduto a breve è attualmente un valore di 6.000. Così: il vostro capitale 15.000 - 6.000 9.000 il margine di 9,000 6,000 1,5 150 Quindi, questa vendita a breve sarebbe redditizio se si ha riacquistato le azioni ora per coprire il vostro breve, per un utile netto di 4.000 meno di intermediazione commissioni e dividendi che dovevano essere pagato, mentre il titolo è stato preso in prestito. Scenario 2 Il prezzo delle azioni sale a 12,00 dollari per azione. il che significa che vi costerà 12.000 a riacquistare le azioni ora. il vostro capitale 15.000 - 12.000 3.000 3.000 12.000 il margine .25 25 Poiché il margine corrente è ora meno di 30, verrà sottoposto ad una chiamata di margine. Se si decide di riacquistare le azioni ora per coprire il vostro breve, la vostra perdita netta sarà di 2.000, più di intermediazione commissioni e dividendi che dovevano essere pagati, mentre il titolo è stato preso in prestito. Ricordate che le formule e calcoli di cui sopra sono state semplificate, escludendo i costi di transazione, margine di interesse, ei dividendi che devono essere pagati per magazzino cortocircuito. Questi fattori esclusi riducono l'equità nella vostra conto. Calcolo Margin Call conto dei valori L'esigenza di manutenzione margine richiede che il tasso di margine sia sempre maggiore del fabbisogno di manutenzione del margine. Se il tasso di margine scende al di sotto questo, poi una richiesta di margine sarà rilasciato. A quale valore di conto sarà una chiamata di margine rilasciato In primo luogo, si considera l'uso di margine per l'acquisto di titoli. Siamo in grado di derivare questa formula dalla formula di calcolo del margine. Margine (Conto Valore - Debito) Conto Valore Let rapporto m margine di un valore conto d addebito m (a - d) un m a a - d moltiplicare entrambi i lati da una. m a - a - d sottrarre una da entrambi i lati. a - a m d moltiplicare entrambi i lati da -1. un (1 - m) d FATTORE una dal lato sinistro. A D (1 - m) dividere entrambi i lati da (1 - m). Conto Valore di addebito (1 - Margine) Esempio - trovare il valore dell'account che verrà suscitare una chiamata di margine Il deposito di 5.000 e prendere in prestito 5.000 per acquistare 10.000 di titoli. Se il requisito di margine di manutenzione è 30. qual è il valore dei titoli che causerà una richiesta di margini per essere rilasciato account Valore di addebito (1 - Margine) Conto Valore 5.000 (1-0,30) 5.000 0,7 7,142.86 Quindi, una chiamata di margine sarà rilasciato se il valore dei titoli scende al di sotto 7,142.86. Per verificare la risposta, ben inserire questo valore conto nella formula del margine per vedere se esce alla percentuale margine di mantenimento: Margine (7,142.86 - 5.000) 7,142.86 2,142.86 7,142.86 0,30 30 Ora determiniamo la formula per il calcolo del valore dei titoli che saranno suscitare una chiamata di margine per le azione corto, che è un'equazione leggermente diversa: margine (conto valore - valore di in corto mobiliari) valore di in corto titoli Let rapporto m margine di un valore di account e v valore dei titoli in cortocircuito. m (a - v) v m v a - v. Moltiplicare entrambi i lati da v v v m un Add v per entrambe le parti. v (1 m) un fattore out v dal lato sinistro. v un (1 m) dividere entrambi i lati da 1 m. Valore di cortocircuito Titoli account Value (1 Margine) Esempio Calcolo del Margin Call prezzo di un titolo in corto si apre un conto di deposito e di deposito 5.000. Mettere in vendita a breve 1.000 azioni XYZ per 10 dollari per azione. Il ricavato della vendita, 10.000. è depositato nel tuo account per un valore totale del conto di 15.000. La richiesta di manutenzione margine è 30. Di conseguenza, il valore di margin call 15.000 (1 .3) 15.000 1,3 11,538.46. Ciò equivale a un prezzo per azione di 11.538 1.000 11,54 (arrotondati) per azione. Quindi una richiesta di margine sarà attivato quando il prezzo del titolo in corto sale a 11,54. Per verificare, sostituiamo 11,538.46 nella formula margine di azione corto, e scopriamo che - richiesta di manutenzione (15.000 11,538.46) 11,538.46 0.30 30. il margine. Si noti che se i dividendi sono stati pagati fuori, questo dovrebbe essere sottratto dal valore di conto. Return on Investment margine aumenta il tasso di ritorno sugli investimenti, se l'investimento è redditizio, aumenta ma le perdite, se non. Inoltre, i costi di transazione, interessi margine, e pagamento di alcun dividendo per azione corto sottraggono profitti, ma aggiungono alle perdite. I dividendi ricevuti da azioni acquistate potranno aumentare i profitti e ridurre le perdite. Per un acquisto, il tasso di rendimento è determinato dalla seguente equazione: tasso di rendimento per una posizione di Formula Long Long tasso di rendimento archivio di prezzi di vendita Dividendi incassati - Acquisto Stock Price - Margine di Interesse Stock Purchase Price Per esempio, se si è acquistato 10.000 vale la pena di magazzino con denaro contante e lo stock sale a 12.000. poi il ritorno sull'investimento è: Tasso di Rendimento (12.000 0 - 10.000 - 0) 10.000 2.000 10.000 20 Se invece di pagare in contanti per il brodo, si paga 5'000 in contanti e utilizzare 5.000 di margine. allora il vostro tasso di rendimento, ignorando l'interesse margine di semplificare le cose: Tasso di Rendimento 2.000 5.000 40 Come si può vedere, utilizzando la quantità massima di margine di quasi raddoppiare il tasso di rendimento, se il periodo di detenzione è abbastanza corto per mantenere l'interesse del margine trascurabile. Da questo esempio, si può anche vedere chiaramente che, se il valore del titolo è diminuito di 2.000 invece di aumentare, allora non ci sarebbero segni meno davanti ai tassi di rendimento. Inoltre, margine di interesse aumenta le potenziali perdite e sottrae da potenziali profitti. Per illustrare, se il broker carica 6 di interesse annuo del margine e si tiene il brodo per 1 anno, allora il broker addebiterà 300 di interesse per il 5000 avete preso in prestito per 1 anno. Così, il tasso di rendimento se le azione viene venduto per 12.000 è: Tasso di Rendimento (12.000 - 10.000 - 300) 5.000 1.700 5.000 34 Se lo stock è venduto in perdita per 8.000: Tasso di Rendimento (8.000 - 10.000 - 300) 5.000 -2300 5000 -46. Più a lungo il margine è preso in prestito, l'interesse più margine diminuirà eventuali profitti potenziali e aumentare le perdite potenziali. Si noti che l'equazione per magazzino cortocircuito sarebbe leggermente diverso, dal momento che, come un breve venditore, si deve pagare dividendi per il creditore del titolo che il creditore avrebbe altrimenti ricevuto, ma non si deve pagare gli interessi margine. Tuttavia, si ha a pubblicare un requisito di margine iniziale, che in genere è pari al del valore dello stock in cortocircuito. Così, l'equazione per il tasso di rendimento per il breve venditore è: tasso di rendimento per una vendita a breve Formula Breve Tasso di ritorno Stock Prezzo di vendita - Dividendo liquidato - Acquisto Di Prezzi margine iniziale Rischi requisito di margine Uso margine è rischioso. A volte i prezzi delle azioni scendono così in fretta, non c'è tempo per le richieste di margini, in modo che il broker è costretto a vendere le azioni marginata a prezzi bassi, potenzialmente svalutare un conto a zero o anche meno Un buon esempio è fornito dalla crisi del credito del 2008. Nel corso settimana terminata il 13 ottobre 2008, il prezzo medio azionario immerso 18, costringendo molti investitori che hanno acquistato azioni sulla margine di vendere, che era probabilmente un fattore importante che contribuisce al rapido declino. Considerare questi esempi riportati in questo articolo del New York Times, richieste di margini di vendita veloce, e le Azioni di azionamento ancora più basso: Aubrey K. McClendon, amministratore delegato di Chesapeake Energy, è stato costretto a vendere la sua intera quota di 33,5 milioni di azioni della sua società ad un prezzo serie di 15-22 per azione. Nel mese di luglio, il prezzo delle azioni è stato superiore al 60 per azione. Sumner Redstone M., il presidente di Viacom e CBS, fu costretto a vendere 400 milioni di dollari di azioni di sue società per pagare il debito. Un alto dirigente della gestione patrimoniale ha riferito che le persone con 30.000.000 nei loro conti di intermediazione sono stati spazzati via in pochi giorni. Questo illustra i rischi di usare margine: si può essere costretti a vendere nel momento stesso in cui i prezzi delle azioni toccato il fondo e da altri investitori saranno costretti a vendere nel mercato in declino, il mercato diminuisce ancora di più. Quando il mercato azionario inizia in declino, è meglio vendere alcuni stock da bloccare in guadagni e per pagare margine altrimenti sarete costretti a vendere a basso dopo che avete comprato alta. Azioni del margine conti può portare a votazioni vuoto e pagamento in sostituzione dei dividendi Questi articoli sottolineano 2 svantaggi importanti a tenere scorte in un conto di deposito, che sono spesso in prestito ad venditori allo scoperto, e se sono: Non puoi votare con le vostre azioni, ma i mutuatari dello stock possono, in quello che viene chiamato il voto vuoto e se le scorte pagano un dividendo, quello che in realtà invece di un dividendo che possono beneficiare del tasso fiscale favorevole del 5 o 15, è un pagamento in sostituzione di dividendi. che viene tassato come reddito ordinario che può essere alto come 35. Che cosa è peggio, i mutuatari dello stock, spesso di breve venditori, possono votare nell'interesse peggio della società per cercare di sgonfiare il prezzo delle azioni, e quindi il profitto da corto sellingthus, votando contro gli interessi dei veri proprietari del magazzino. Uno scenario possibile è per un hedge fund, che beneficia spesso di vendita allo scoperto, è quello di prendere in prestito le azioni a destra prima il record dateusually 30 giorni prima del voto, e votare i propri interessi. legge del Delaware, che disciplina maggior parte delle grandi aziende perché sono incorporati nello stato, dare il diritto di voto a chi succede ad avere il titolo alla data di registrazione. Spesso, i proprietari dello stock non sono a conoscenza del prestito, che il loro diritto di voto è stato trasferito a qualcun altro. A volte, perché di contabilità inadeguata, sia gli azionisti attuali, ei mutuatari, sia voto, portando a overvoting. che la Borsa di New York ha trovato ad essere un evento frequente in alcuni casi. Richieste di margini può costringere un titolo vendita presso il fondo del mercato Durante la settimana terminata il 13 ottobre 2008 il prezzo medio azionario immerso 18, costringendo molti investitori che hanno acquistato azioni sulla margine di vendere, che era probabilmente un fattore importante che contribuisce al rapido declino. Per esempio, secondo l'articolo di cui sopra, Aubrey K. McClendon, amministratore delegato di Chesapeake Energy, è stato costretto a vendere la sua intera quota di 33,5 milioni di azioni della sua compagnia ad una fascia di prezzo di 15-22 dollari per azione. Nel mese di luglio, il prezzo delle azioni è stato superiore al 60 per azione. Sumner Redstone M., il presidente di Viacom e CBS, fu costretto a vendere 400 milioni di azioni di sue società per pagare il debito. Un alto dirigente della gestione patrimoniale ha riferito che le persone con 30.000.000 nei loro conti di intermediazione sono stati spazzati via in pochi giorni. Questo illustra i rischi di usare margine: si può essere costretti a vendere nel momento stesso in cui i prezzi delle azioni toccato il fondo e da altri investitori saranno costretti a vendere nel mercato in declino, il mercato diminuisce ancora di più. Quando il mercato azionario inizia in declino, è meglio vendere alcuni stock da bloccare in guadagni e per pagare margine altrimenti sarete costretti a vendere a basso dopo che avete comprato alta. Privacy Policy Per thismatter cookie vengono utilizzati per personalizzare i contenuti e gli annunci, per fornire funzionalità di social media e di analizzare il traffico. L'informazione è condivisa anche sull'utilizzo di questo sito con i nostri social media, pubblicità e partner di analisi. Dettagli, incluse le opzioni di opt-out, sono previste nelle Norme sulla privacy. Invia e-mail a thismatter per suggerimenti e commenti assicurarsi di includere le parole No spam nel soggetto. 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Un problema è schemi a piramide. che usano i soldi da nuove reclute per pagare le persone in alto, spesso approfittare delle persone fingendo di essere impegnati in legittimo multi-level marketing. I sistemi a piramide a volte può essere individuato dalla loro maggiore attenzione sul reclutamento che sulla vendita dei prodotti. Legittimità di Multi-Level Marketing di cui trattasi nella determinazione della legittimità di una società di marketing multi-livello è se i suoi prodotti sono venduti principalmente ai consumatori o ai suoi membri che devono reclutare nuovi membri ad acquistare i loro prodotti. Se è la prima, la società è considerata un legittimo di marketing multi-livello. Se si tratta di quest'ultimo, potrebbe essere operativo uno schema a piramide, che è illegale. La Federal Trade Commission (FTC) ha indagato aziende multi-livello per diversi decenni e ha trovato molti che sfocatura i confini tra i due. Secondo i dati del settore, ci sono 90 milioni di membri in tutto il mondo, ma relativamente pochi guadagnare un reddito significativo dai loro sforzi. Per alcuni osservatori, che riflette le caratteristiche di uno schema a piramide. Herbalife Esempio Il più recente, di alto profilo multi-livello società di marketing per difendere le sue pratiche è Herbalife Ltd. un produttore e distributore di perdita di peso e prodotti nutrizionali con più di 500.000 distributori. Anche se la FTC ha studiato Herbalife, è stato investitore attivista William Ackman che ha versato un riflettore nazionale sulla società da 1 miliardo di corto circuito del titolo companys nel 2013. Ackman ha accusato la società di gestione di un sistema a piramide e sostenuto le sue accuse con una puntata del companys prezzo delle azioni sarebbe caduta sotto il peso della truffa. Al 27 maggio 2016, il prezzo delle azioni companys scambiato a 59 una quota, di dove è stato cinque anni fa. Una causa intentata contro di Herbalife accusandolo di travisare le sue pratiche di vendita come legittimo è stato respinto. Herbalife è stato in grado di mostrare le sue entrate erano basate più sulla vendita dei propri prodotti che attraverso il reclutamento, e ha offerto numerose protezioni, come ad esempio una garanzia di rimborso, così i membri non sarebbero bloccati con prodotti che non potevano vendere. Secondo Herbalife, 80 dei suoi membri non reclutare altri membri.
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